預(yù)測 | 2018：醫(yī)療器械的6大趨勢！
2016年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模約3,700億元,。預(yù)計(jì)2018年市場規(guī)模將達(dá)到6,000億左右,。其中影像設(shè)備、體外診斷和高值耗材占據(jù)醫(yī)療器械市場的前三大部分,，分別占到總市場規(guī)模的19%,、16%及13%。 政策,，市場和新技術(shù)依然是影響中國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的三大主要因素,。2018年六大創(chuàng)新醫(yī)療器械投資方向：醫(yī)療人工智能子行業(yè)、腫瘤相關(guān)器械子行業(yè),、影像設(shè)備子行業(yè),、體外診斷的子行業(yè)、心腦血管子行業(yè),，以及外科,、骨科器械子行業(yè)。1 醫(yī)療人工智能子行業(yè)未來發(fā)展方向隨著傳感器數(shù)量的爆發(fā)式增長,，大量的數(shù)據(jù)****地把物理世界映射到虛擬網(wǎng)絡(luò)中,，結(jié)合數(shù)據(jù)挖掘，人工智能技術(shù)能夠讓人們更**地了解現(xiàn)實(shí)世界和自身,。圖像,、視頻和語音等交互技術(shù)的進(jìn)展會(huì)讓機(jī)器更加懂你。醫(yī)療人工智能是醫(yī)療未來發(fā)展的方向,。同其他行業(yè)相比,，醫(yī)療行業(yè)人工智能應(yīng)用的基礎(chǔ)較好，醫(yī)療行業(yè)痛點(diǎn)明顯,，例如醫(yī)療人才缺乏,、資源分布不平衡、醫(yī)療成本高等,；數(shù)據(jù)電子化程度較高,、數(shù)據(jù)較集中且質(zhì)量較高；較多應(yīng)用場景可以實(shí)現(xiàn)相對標(biāo)準(zhǔn)化,，如醫(yī)學(xué)影像等,。基于目前的觀察,，醫(yī)學(xué)影像和醫(yī)學(xué)虛擬助理的人工智能會(huì)相對成熟一些,，有些標(biāo)的非常值得關(guān)注。2018年，人工智能將成為影像診斷的主流,。人工智能可以實(shí)現(xiàn)流程自動(dòng)化,，提升流程效率，提高診斷準(zhǔn)確度,，將在醫(yī)學(xué)影像中發(fā)揮主要作用,。人工智能平臺(tái)具備很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，運(yùn)用于醫(yī)療影像診斷的各個(gè)流程后,，將增加放射科醫(yī)生的工作量,，促使生產(chǎn)率提升10-15％。同時(shí),，使用人工智能平臺(tái)后，篩查結(jié)果準(zhǔn)確度將有望在未來兩三年里提高,。2 腫瘤相關(guān)器械子行業(yè)潛力巨大的細(xì)分領(lǐng)域根據(jù) IARC 的預(yù)測,，我國未來惡性腫瘤死亡率將會(huì)平均高于全球平均水平 10%左右，腫瘤治療的**方法的供需之間存在巨大缺口,。 目前國際間共有三大核心腫瘤治療方法：手術(shù),、化療、放療,。 放療是利用放射線照射癌組織,，以**和殺滅癌細(xì)胞的一種治療方法，是大多數(shù)腫瘤的輔助療法,，超過 70%的腫瘤患者都需要進(jìn)行放療,，即大部分接受手術(shù)和化療的患者同樣需要采取放療作為輔助治療手段。國內(nèi)伽馬刀裝機(jī)量不足,。 目前我國放療市場中,，主要生產(chǎn)商是外資醫(yī)科達(dá)和瓦里安，價(jià)格昂貴,，且有一定副作用,，目前全國共有 3000 臺(tái)以上直線加速器。而不同于直線加速器的是,，伽馬刀以國產(chǎn)品牌為主,，進(jìn)口設(shè)備不到 10%，但兩者相距甚遠(yuǎn)的裝機(jī)量說明伽馬刀潛在市場巨大,。2018年創(chuàng)新腫瘤相關(guān)器械子行業(yè)發(fā)展趨勢與機(jī)會(huì)：曾經(jīng)熱過一段時(shí)間的腫瘤消融設(shè)備,，包括冷凍、射頻,、微波和激光等風(fēng)光不再,。在放療領(lǐng)域，質(zhì)子重離子技術(shù)國內(nèi)企業(yè)要有所突破尚需較長時(shí)間的積累。電子直線加速器的企業(yè)值得關(guān)注,，但需要**考察研發(fā)和生產(chǎn)高能機(jī)的能力,。伽馬刀基于自身技術(shù)的限制，市場空間有限,，并不是我們關(guān)注的投資方向,。此外，近年來腫瘤介入增長迅速,，新型載藥微球值得關(guān)注,，微球輸送系統(tǒng)耗材或許是未來新的市場增長點(diǎn)，但技術(shù)尚未完全成熟,。3 影像設(shè)備子行業(yè) 根據(jù)《2018-2020中國大健康產(chǎn)業(yè)投資研究報(bào)告》資料：醫(yī)學(xué)影像行業(yè)主要分為上游醫(yī)學(xué)影像設(shè)備及耗材和下游影像診斷服務(wù),。醫(yī)學(xué)影像同樣也是全球醫(yī)療器械規(guī)模中****的細(xì)分行業(yè)。2012年全球醫(yī)療器械市場銷售額達(dá) 3490億美元,，其中影像診斷產(chǎn)品市場銷售額達(dá)361億美元,，以 10.3%的市場份額位居全球醫(yī)療器械市場第 中國是全球第四大醫(yī)學(xué)影像市場，占全球份額12%,，預(yù)計(jì)到2018年,，醫(yī)學(xué)影像市場規(guī)模將達(dá)到55億美元。發(fā)展趨勢與機(jī)會(huì)：對通用型的大型設(shè)備而言,，諸如CT,、磁共振、PET-CT等領(lǐng)域,，目前**的早期項(xiàng)目比較少,，且估值偏高。我們比較看好細(xì)分領(lǐng)域的影像設(shè)備,，尤其是具有自身應(yīng)用場景的**硬件和人工智能算法的細(xì)分領(lǐng)域,，例如乳腺癌超聲、牙科錐束CT等方向,。此外,，掌握核心技術(shù)等影像核心部件上游企業(yè)也值得關(guān)注。 4 體外診斷子行業(yè)成長期的細(xì)分領(lǐng)域根據(jù)《2018-2020中國大健康產(chǎn)業(yè)投資研究報(bào)告》資料：體外診斷試劑包含血液,、生化,、免疫、分子生物,、細(xì)菌,、POCT等幾大方面。中國的體外診斷試劑行業(yè)已經(jīng)具備了一定的市場規(guī)模和基礎(chǔ),，正從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入期步入成長期,，具有較好的市場前景,。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014—2015年,，交易規(guī)模在5000萬美元的醫(yī)療器械相關(guān)投資并購案例中,，涉及體外診斷的占1/3。2016 年,，我國體外診斷市場規(guī)模約 510 億元,，預(yù)計(jì)未來3-5年將保持15-20%增速，2020年市場規(guī)模將超850億,。 相比于國外成熟市場,，中國的體外診斷試劑行業(yè)規(guī)模目前還相對較小。中國的人口占世界人口的1/5以上,，但是體外診斷試劑領(lǐng)域的份額卻只占了全球的4%,，中國體外診斷產(chǎn)品的人均年使用量為1.5美元，而發(fā)達(dá)國家人均使用量為25到30美元,。中國體外診斷試劑產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體表現(xiàn)出的特點(diǎn)是市場大,，但市場潛力更大。因此,，體外診斷試劑是醫(yī)療器械行業(yè)投融資中炙手可熱的一塊。發(fā)展趨勢與機(jī)會(huì)：一滴血,，一口氣,、一口沫，可以實(shí)現(xiàn)對疾病的**檢測是未來的發(fā)展趨勢,。如何在合適的切入口找到有效,、靠譜的檢驗(yàn)手段是投資這一領(lǐng)域的難點(diǎn)。 分子診斷和即時(shí)檢驗(yàn)(POCT)仍然的是創(chuàng)新主要方向,。在分子診斷中,，大數(shù)據(jù)和人工智能將改變整體分子診斷格局。例如,，基因測序的測序服務(wù)正在面臨新一輪的洗牌,，擁有自己的數(shù)據(jù)庫、核心算法和臨床解讀能力的公司將有機(jī)會(huì)突圍,?；驕y序上游相關(guān)試劑的國產(chǎn)化也將是重要機(jī)會(huì)。腫瘤的伴隨診斷目前市場教育已經(jīng)基本成熟,，是值得投資的方向之一,。5 心腦血管子行業(yè)規(guī)模**的細(xì)分領(lǐng)域根據(jù)《2018-2020中國大健康產(chǎn)業(yè)投資研究報(bào)告》資料：我國共有心血管病患者2.9億，每年約370萬人死于心血管病,，占總?cè)珖劳鋈藬?shù)的42%,。心血管醫(yī)療器械領(lǐng)域一直是全球醫(yī)療器械市場中規(guī)模**的細(xì)分領(lǐng)域之一,。中國在老齡化趨勢以及心腦血管等疾病高發(fā)的背景下，心血管介入器械的市場需求巨大,，行業(yè)發(fā)展前景良好,。但是，目前我國心血管植入醫(yī)療器械本土企業(yè)與歐美競爭對手之間仍存在巨大的差距,，市場大都掌握在外資企業(yè)手中,。在占據(jù)市場總份額*多的**介入耗材以及心臟起搏器，美敦力,、圣猶達(dá),、波士頓科學(xué)、雅培等國外企業(yè)占據(jù)了市場總份額的80%,。隨著國內(nèi)企業(yè)技術(shù)的積累以及研發(fā)的不斷投入,，國內(nèi)企業(yè)已開始有所突破。發(fā)展趨勢與機(jī)會(huì)：心血管植入醫(yī)療器械熱點(diǎn)相對較多,，支架不再是我們**關(guān)注的方向,，比較關(guān)注的創(chuàng)新方向集中在經(jīng)導(dǎo)管瓣膜介入、冠心病診斷類器械,、心臟起搏器,、藥物球囊、射頻消融器械和心臟封堵器等幾個(gè)方向,。6 外科,、骨科器械子行業(yè)潛力巨大的細(xì)分領(lǐng)域根據(jù)《2018-2020中國大健康產(chǎn)業(yè)投資研究報(bào)告》資料：骨科器械是醫(yī)療器械行業(yè)不容忽視的細(xì)分行業(yè)，從整體醫(yī)療器械占比來看,大致占到6%左右,近五年國內(nèi)骨科器械行業(yè)保持15.5%左右的復(fù)合增長,，遠(yuǎn)超過全球 4.5%左右的增幅,。據(jù)預(yù)測，從2015年到2018年也將保持15%的復(fù)合增長率,，市場規(guī)?？蛇_(dá)到210億。期間增長比較大的細(xì)分領(lǐng)域是關(guān)節(jié)類器械和脊柱類器械,，可以達(dá)到20%以上,。骨科器械在醫(yī)療器械行業(yè)也被看做是高值耗材,技術(shù)含量較高，產(chǎn)品較高的毛利率水平和巨大市場成長空間,，吸引了大量的國內(nèi)外生產(chǎn)廠家進(jìn)入該行業(yè),。目前，國內(nèi)骨科器械行業(yè)仍處于發(fā)展初期,，呈現(xiàn)多,、小、弱的特點(diǎn),。發(fā)展趨勢與機(jī)會(huì)鑒于國內(nèi)巨大的骨科市場成長空間以及骨科企業(yè)多,、小,、弱的特點(diǎn)，未來骨科版塊仍是醫(yī)療器械行業(yè)投融資的熱門版塊,。手術(shù)機(jī)器人無疑仍是重要方向之一,。
